Começamos com a criação de um novo documento onde suas propriedades ficam a seu critério onde desenhamos um circulo conforme vemos abaixo:

Após isso vamos a timeline ou linha do tempo e clicamos com o botão direito no quadro 25 e escolhemos a opção inserir quadro chave conforme vemos abaixo:

Após isso clicamos sobre o frame 25 e apagamos nosso desenho e escrevemos um texto com o texto selecionado selecionamos simultaneamente as teclas CTRL+B, onde o resultado vemos abaixo:

Após isso com o texto ainda selecionado iremos ao menu modificar>>desmenbrar conforme vemos abaixo:

Após isso selecionamos a layer e iremos à barra de propriedades onde efetuaremos as configurações destacadas na imagem abaixo:
Interpol=Forma
Atenuação=-6
Mesclar=Angular