Começamos com a abertura da imagem com a qual iremos trabalhar que vemos abaixo:

Após isso iremos escrever o texto com o qual iremos trabalhar onde a formatação fica a seu critério em nosso caso vemos abaixo:

Onde após isso clicamos com o botão direito no painel do texto e escolhemos a opção "Opções de Mesclagem",onde iremos efetuar as seguintes configurações:

O passo seguinte é efetuar as configurações abaixo:

Dando continuidade em nosso tutorial agora iremos as configurações abaixo:

E para terminar nosso efeito iremos no menu filtro >>Desfoque >>Desfoque Gaussiano e iremos aplicar um raio de 2,5 pixels,onde abaixo vemos nosso resultado final: